王家怀讲白癜风 http://www.ksfences.com/fbbx/zswj/2855.html来源：时代周报时代商学院研究员黄祐芊一、过会率%，科创板占七成上周（5月25—29日），A股合计有11家企业首发上会，分别为华光新材、伟思医疗、合肥江航、先惠技术、大地熊力合微、新洁能、中岩大地、天正电气、众望布艺、龙腾光电。11家企业全部过会，过会率达%。其中，科创板合计有7家企业上会，在A股各板块中占比最高，主板、中小板的上会企业数量分别为3家、1家。按行业划分，上周上会企业主要以计算机、通信和其他电子设备制造业居多，其次是专用设备制造业，其余的分属金属制品业、铁路航空航天和其他运输设备制造业、土木工程建筑业、电气机械和器材制造业、纺织业。按营收规模看，除新洁能、中岩大地、天正电气未公布年财务数据外，上周上会企业营业收入排名第一的为龙腾光电，其余企业营收规模基本在1亿—10亿元之间。二、首发募资38亿5月25—29日，合计有5家公司登陆A股，分别为龙磁科技、盛视科技、长源东谷、三人行、百奥智能。5家合计募资约38.2亿元，其中龙磁科技、百奥智能实际募资金额约为3.5亿元，其余企业实际募资金额皆在10亿元左右。按登陆板块看，在主板、创业板上市的企业分别有2家，其中龙磁科技、百奥智能登陆创业板，长源东谷、三人行登陆主板。在中小板上市的企业有1家，为盛视科技。按行业看，上周新上市企业有3家来自制造业，分别为计算机、通信和其他电子设备制造业、汽车制造业、专用设备制造业。其余2家来自服务行业，分别为软件和信息技术服务业、商务服务业。营收规模方面，上周新上市企业中有2家营收规模超10亿元，分别是三人行、长源东谷。百奥智能营业收入最低（低于5亿元），主要从事智能装备及零组件的研发、生产及销售。一、18家将上会，民生中信保荐量居前本周（6月1—5日），18家企业将首发上会。其中，12家来自科创板，2家来自中小板，其余为上交所主板。按地区看，有3家企业注册地址为北京，分别为寒武纪、键凯科技、赛科希德。苏州、青岛、上海各有2家企业。其中，固德威、敏芯股份的注册地址为苏州；高测股份、森麒麟来自青岛；凯赛生物、丽人丽妆来自上海。其余企业分别来自成都（盟升电子）、广州（安必平）、临沂（山东玻纤）、南京（前沿生物）、宁波（天普股份）、无锡（派克新材）、武汉（路德环境）、扬州（艾迪药业）和岳阳（华文食品）。按所属行业看，属于计算机、通信和其他电子设备制造业，医药制造业的企业最多，分别有3家企业。其次是橡胶和塑料制品业（2家），其余企业分别属于电气机械和器材制造业、非金属矿物制品业、化学纤维制造业、化学原料及化学制品制造业、生态保护和环境治理业、金属制品业、零售业、农副食品加工业、专用设备制造业、其他制造业。从营收规模看，剔除未公布年财务数据的企业，本周上会企业中营业收入最高的为凯赛生物，约为19.2亿元；最低为前沿生物（0.2亿元），约为凯赛生物的1%。保荐机构方面，从保荐数量看，民生证券、中信证券、华泰联合证券、东兴证券居前，分别为3家（安必平、华文食品、山东玻纤）、3家（寒武纪、键凯科技、凯赛生物）、2家（艾迪药业、盟升电子）、2家（固德威、派克新材）企业提供保荐服务。其余保荐机构有安信证券、国泰君安证券、国信证券、瑞银证券、中金证券、广发证券、海通证券、财通证券。二、部分IPO企业风险提示基于招股说明书，时代商学院整理了路德环境、盟升电子、前沿生物三家IPO企业的主要风险点。1.路德环境（1）对单一客户、重大项目存在依赖的风险报告期内，发行人对单一客户、重大项目存在依赖的风险。在单一客户方面，公司第一大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为29%、38%和23%，占比较大；在重大项目方面，绍兴滨海项目规模较大，服务对象涉及当地多个泥浆产出单位，收入占发行人当期营业收入的比例分别约为18%、30%和23%，收入占比较大。发行人来自于单一客户、重大项目收入占比较大的原因系，第一，河湖淤泥处理服务业务具有单个合同体量大等特点，容易形成一定的客户集中度，随着公司业务规模的上升，客户集中度有所下降；第二，绍兴滨海项目为代表的工程泥浆处理服务业务运营期限长，服务绍兴市柯桥区范围内的泥浆产出单位，项目规模较大。上述单一客户、重大项目对发行人报告期内收入影响较大，发行人收入存在对单一客户、重大项目依赖的风险。（2）公司在手订单普遍剩余运营期限较短的风险截至报告期末，发行人不同业务板块在手订单剩余运营年限不同，工程泥浆业务涉及的绍兴滨海项目剩余运营期限较长，河湖淤泥业务涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短，其中绍兴钱清、绍兴福全、苏州姑苏和武汉汉南四个项目剩余运营期限不满一年，需要发行人不断获取新订单以保持业绩的稳定性，发行人面临河湖淤泥涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短的风险。（3）新应用领域的业务开拓风险公司自成立以来，始终专注于以高含水废弃物处理与利用技术为核心的研发与应用，并已在河湖淤泥、工程泥浆等领域建立起突出的技术、运营模式和品牌优势。随着技术创新和业务发展，公司加强应用领域横向拓展，近年来逐步加大对市政污泥、工业糟渣及工业渣泥等高含水废弃物处理与利用领域的市场开拓力度。在上述领域内，公司的技术储备及经营时间相对较短，相关运营经验尚有待进一步积累成熟，品牌认知度仍在建立过程中。公司可能面临市场开拓难度大、技术指标不符合客户要求等因素制约公司未来成长的风险。2.盟升电子（1）客户集中度高的风险发行人主要客户为中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国电子科技集团公司、中国航空工业集团有限公司等主要军工集团的下属科研院所。—年度，公司同一控制下合并口径前五大客户的销售占比分别为72.13%、73.92%和89.25%，集中度较高。如果未来发行人无法在各主要客户的供应商体系中持续保持优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。同时，如果客户对公司主要产品的需求产生变化或公司竞争对手产品在技术性能上优于公司，会对公司的经营业绩造成不利影响。特提醒投资者
