PhotobySteveJohnsononUnsplash《金证研》沪深资本组无涯/研究员映蔚洪力/编审年，“哑光”、“崛起”、“种子”、“勇敢”作为国内家用纺织品的四大流行趋势主题，在向行业及大众传达新一季家纺流行风尚的同时，引导企业产品研发，设计创新能力显得尤为重要。而作为行业内较早开始自主设计的布艺企业众望布艺股份有限公司（以下简称“众望布艺”）日新月异的设计潮流中，后浪们的表现或不容小觑。反观其身后，众望布艺研发投入虽高于同行均值，但报告期内仅存1项发明专利、研发人员数量占比亦低于同行均值，此外，其母公司专科及以上学历人数占比不足30%，员工学历偏低。且令人困惑的是，众望布艺年注销分公司技术开发中心，此番上市又募资超3,万元投资研发中心项目。除此之外，昔日联营公司两度被“转手”，转让价格均上数千万元；需要指出的是，近年来该公司或并无实际业务经营，其全部权益的评估价值却超1亿元。而评估机构及其签字评估师频“踩线”，出具的评估报告质量又如何？一、仅持有1项发明专利，研发人员占比“落伍”于同行“前沿”、“先进”，是众望布艺多次对其设计样式及工艺水平的自我评价，此外，众望布艺称其每年投入大量资源在设计领域。据招股书，-年，众望布艺的研发费用分别为2,.97万元、1,.02万元、2,.38万元；同期，其研发费用占营收的比例分别为5.49%、4.6%、4.23%。据同行业上市公司年报，-年，众望布艺的同行业上市公司宏达高科控股股份有限公司（以下简称“宏达高科”）研发投入占营收的比例分别为3.59%、3.92%、4.84%；旷达科技集团股份有限公司（以下简称“旷达科技”）研发投入占营收的比例分别为1.05%、1.44%、2.17%；河南新野纺织股份有限公司（以下简称“新野纺织”）研发投入占营收的比例分别为3.13%、3.02%、3.23%；江苏阳光股份有限公司（以下简称“江苏阳光”）研发投入占营收的比例分别为0.67%、0.75%、0.71%；华纺股份有限公司（以下简称“华纺股份”）研发投入占营收的比例分别为6.41%、5.41%、4.6%。根据上述5家公司数据，同期，上述同行业上市公司研发投入占营收的比例均值分别为2.97%、2.91%、3.11%。然而，在研发投入高于同行均值的情况下，众望布艺在报告期内“收获”的发明专利却寥寥无几。据招股书，截至底，众望布艺拥有专利30项，但其中仅1项为发明专利，其余26项均为实用新型专利，剩余3项外观专利因不再缴纳相关专利年费而于年3月16日失效。不仅如此，在研发人员人数占比方面，较之同行，众望布艺或也不占优势。据招股书及签署日为年5月24日的招股书（以下简称“年招股书”），-年，众望布艺研发人员占员工总数的比例分别为8.95%、9.27%。据同行业上市公司年报，-年，众望布艺同行业上市公司宏达高科研发人员数量占比分别为22.01%、25.19%、25.12%；旷达科技研发人员数量占比分别为8.4%、8.05%、7.71%；新野纺织研发人员数量占比分别为1.51%、1.59%、4.59%；江苏阳光研发人员数量占比分别为5.02%、3.48%、3.59%；华纺股份研发人员数量占比分别为9.8%、11.5%、12%。即同期，上述同行业上市公司的研发人员数量占比均值分别为9.35%、9.96%、10.6%。另外，据招股书，众望布艺核心技术人员仅两名，其中一名为众望布艺监事、研发设计部经理王英，学历为大专；另一名为众望布艺副总经理莫卫鑫，学历为本科，年7月至年1月任杭州计算机外部设备厂职员。在其研发投入占比高于同行的情形之下，其研发人员数量占比却不敌同行，且其仅持有1项发明专利，众望布艺未来将如何保持其创新能力？或该“打上问号?”而关于其创新能力的疑云远未散去。二、母公司专科及以上员工占比不足30%，员工学历偏低雪上加霜的是，作为一家高新技术企业，众望布艺母公或存在员工学历偏低的情况。据招股书，近年来，因众望布艺母公司相继获得编号为“GR33587”、“GR33001149”的《高新技术企业证书》，故-年按照15%企业所得税计缴企业所得税。且众望布艺称其母公司，-年符合高新技术企业认定条件。年，众望布艺员工总数为人；其中，大专学历、本科及以上学历的员工人数分别为58人、29人，其余人均为高中及以下学历的员工。即众望布艺大专及以上学历的员工人数合计为87人。此外，同期，母公司员工人数为人。也就是说，年，众望布艺大专及以上学历的员工人数占母公司员工总数的比例为16.05%；按照最大值原则，其母公司大专及以上学历的员工人数占母公司员工总数的比例至多达到上述比例。据年修订前的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔〕号）第三章第十条，高新技术企业认定必须同时满足的条件之一，包括“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上”。而据招股书，若众望布艺母公司未能继续获得高新技术企业认定及其15%的企业所得税率优惠，则-年，按照25%的企业所得税率，众望布艺的净利润将分别由6,.22万元、8,.81万元、12,.35万元，调减为5,.28万元、8,.49万元、11,.12万元，即同期净利润将分别下调9.81%、10.42%、10.36%。由上述情形可见，其母公司学历为专科及以上员工人数不足30%，员工学历偏低。除此以外，众望布艺的募投项目或存“蹊跷”。三、注销分公司技术开发中心，却募资超3千万元投资研究中心值得注意的是，据市场监督管理局数据，报告期内，众望布艺曾存在一家分公司，为众望布艺技术开发中心，该分工公司经营范围为“纺织品新产品开发，设计及其技术转让”。而众望布艺技术开发中心成立于年1月5日；-年，众望布艺技术开发中心的从业人数分别仅为2人、1人。年12月12日，该分公司注销。据招股书，本次上市，众望布艺拟募资3,万元用于研发中心建设项目，该项目的建设内容包括新建研发中心大楼；引进研发人员；购置研发设备、研发软件、检测试验设备以及信息管理软件等。但同时，众望布艺又在年注销分公司众望布艺技术开发中心，令人费解。在募资合理性存疑的背后，众望布艺还存在一系列“买入”又“卖出”联营公司的“迷之”操作。四、联营公司“买入”又“卖出”，连年亏损零收入却被估值上亿元围绕其原联营公司杭州万霖置业有限公司（以下简称“万霖置业”），众望布艺与其关联方之间“上演”的股权转让戏码，同样值得
